Cash pooling is een techniek voor cashflow management die wordt geïmplementeerd in ondernemingen die uit meerdere onderdelen ofdochterondernemingen bestaat. Er zijn verschillende cashpooling methodes en je kan ze intern beheren of dat door een bank laten doen. Wat zijn de voor- en nadelen?
Wat je in dit artikel vindt:
Wat is cash pooling?
Hoe gebruik je cash pooling?
- Methoden binnen cash pooling
Voor- en nadelen van cash pooling
- De algemene voordelen van cash pooling
- De algemene nadelen van cash pooling
Cash pooling en geconsolideerd overzicht
Wat is cash pooling?
Cash pooling is een gecentraliseerde cashmanagementtechniek dieondernemingen met meerdere dochterondernemingen of werkmaatschappijengebruiken om de kassaldi van alle juridische onderdelen zoveel mogelijkte optimaliseren.
De holding of de moederonderneming is dan meestal het centrale punt om debelangen van elke dochteronderneming beter te dienen. Met cash pooling kan je dus cashflowbeheer centraliseren en de bankrekeningen van alle dochterondernemingen in evenwicht brengen.
Sommige onderdelen van de groep kunnen zelfs een kastekort hebbenen moeten dan hun toevlucht zoeken tot duurdere kortetermijnfinancieringen zoals leningen of rekening-courantkredieten. En dat terwijl de onderneming er over het algemeen goed voorstaat. Tegelijkertijd kunnen andere onderdelen flinke cash op hunrekening hebben dat niet wordt aangesproken.
Cash pooling lost dit probleem op: in het geval van een cashflow tekortmaakt cash pooling het mogelijk om onderdelen die in moeilijkheden zijnte hulp te schieten en de bankkosten te beperken. In het geval van een kasoverschot of forse cashflow, stelt cash pooling je in staat om alle winsten van elke dochteronderneming te kapitaliseren om betere investeringen te doen en de rente te verhogen.
Met cash pooling herverdeel je dus geld onder je dochterondernemingen of werkmaatschappijen. Zo houd je een betere balans, of evenwicht, en krijg je minder grote verschillen tussen de diverse onderdelen.
Hoe gebruik je cash pooling?
Cash pooling laat je doen door de financiële verantwoordelijke binnen je onderneming, zoals de administratief of financieel manager. Je zorgt dus voor één centraal aanspreekpunt. Vaak is dat bij de moederonderneming. Soms besteden ondernemingen het uit aan een financieel expert of bank.
Methoden binnen cash pooling
Het kasoverschot van een onderneming wordt overgeboekt naar eencentralisatierekening. Deze cashflow wordt een “sweep” genoemd. Omgekeerd kunnen ondernemingen met een debetsaldo profiteren. Dat heet “cover”.
Er zijn twee hoofdmethoden voor cash pooling:
- Notional cash pooling:
Bij notionele cash pooling zijn er geen fysieke geldoverdrachten, maardraait het om een virtueel proces. De debet- en creditstanden van dezichtrekeningen van de deelnemende entiteiten worden met elkaargecompenseerd. Vervolgens worden de verschuldigde debet- ofcreditinteresten berekend. Op deze manier kan je de rentelast van jeentiteiten drukken, want dit is goedkoper dan alles op afzonderlijkebasis te doen. Debetrentes zijn namelijk veel hoger zijn dan creditrentes.
- Fysieke cash pooling:
Een geautomatiseerd systeem van daadwerkelijke, periodieke enautomatische overdracht van giraal geld tussen de rekeningen van degroepsonderdelen en de centrale rekening. Deze overdracht wordt ook‘nivellering’ genoemd. Tussen de deelnemende vennootschappenonderling zijn er geen rechtstreekse geldoverdrachten. De beheerderSommige bedrijven passen een combinatie van beide methoden toe. Ditwordt hybride cash pooling genoemd. Dit is vaak het geval bij groteinternationale groepen.
Voordelen van notionele cash pooling:
- voordelige rentetarieven: de door banken aangeboden krediet- en
debetrentetarieven zijn aantrekkelijker voor alledochterondernemingen dan die welke afzonderlijk wordenonderhandeld
- meer autonomie voor de dochterondernemingen: ze blijven
autonoom opereren met hun eigen kredietlijnen.
Voordelen fysieke cash pooling:
- grotere zichtbaarheid en controle op de liquiditeitsposities van de
verschillende dochterondernemingen.
- minder afhankelijkheid van externe financiering, waardoor de
kosten ook lager zijn.
Voor- en nadelen van cash pooling
Is het voor iedere onderneming met meerdere entiteiten raadzaam om aan cash pooling te doen? Dat hangt af van de situatie, want er zijn verschillende voor- en nadelen. Wij hebben ze voor je op een rijtje gezet:
De algemene voordelen van cash pooling
Cash pooling heeft verschillende voordelen:
- beter beheer van de liquiditeitsbehoeften en -overschotten van elk
van de bedrijven
- vermindering van het niveau van kortlopende schulden
- minder gebruik van leningen
- aantrekkelijkere bankrentes dankzij hogere volumes
- betere zichtbaarheid op het cashflow overzicht van elk van de
bedrijven en een geconsolideerd overzicht op groepsniveau voorhet nemen van beslissingen rond financiering of investeringen;
- een beter zicht op de liquiditeit.
De algemene nadelen van cash pooling
Er zijn zeker ook nadelen aan cash pooling. Zo zijn er kosten verbondenaan het opzetten en beheren van de structuur. Daarnaast brengt cashpooling ook complexere juridische zaken met zich mee. Is debedrijvengroep internationaal, dan kan de juridische of fiscale contextverschillen.
Besteed je het uit aan een bank, dan kan dat voor veel extra regelszorgen. Verder vereist het implementeren van cash pooling veelcontrolewerkzaamheden vooraf en tijdens het proces. Dat kost dus veeltijd en vereist interne beschikbaarheid.
Houd je cash pooling intern, dan zul je alle banksystemen op elkaarmoeten aanpassen. De implementatie van cashcentralisatie is dan ookeen groot project voor elke onderneming. Het geeft goed overzicht over jefinanciële prestaties, maar het kost tijd en middelen om alles passend tekrijgen.
Cash pooling en geconsolideerd overzicht
Cash pooling maakt het mogelijk om je cashflow beheer te centraliseren. Mocht een van je entiteiten in cashflow problemen raken, dan kan je het opvangen met cash van een andere entiteit.
Belangrijk is om hier goed inzicht in te hebben. Met een geconsolideerd overzicht maak je het jezelf makkelijk. Agicap kan je hierbij helpen. Door al je entiteiten te koppelen, zie je snel genoeg wanneer er eventueel cashflow problemen kunnen ontstaan. Als je wilt ontdekken hoe dat er voor jouw onderneming uit kan komen te zien, dan laat één van onze specialisten je dat graag zien.
